Fonds monétaires vs dépôts bancaires : un même objectif, une fiscalité très différente

Les fonds monétaires (קרן כספית) et les dépôts bancaires (פיקדון) sont deux instruments de placement à court terme, souvent utilisés comme alternative l’un à l’autre. Ils présentent généralement :- Un risque faible- Une liquidité élevée- Et une rentabilité modérée et stableMais malgré leurs similarités en apparence, la fiscalité appliquée à chacun est très différente — et cela peut avoir un impact direct sur le rendement net de l’investisseur.

Différence fiscale essentielle

- Un dépôt bancaire (פיקדון) génère des intérêts passifs, soumis à un impôt de 15 % sur le revenu nominal (sans déduction de l’inflation). 

➤ Cela signifie que l’impôt est calculé sur la totalité des intérêts perçus, même si l’inflation réduit le gain réel.

- Un fonds monétaire (קרן כספית) est considéré comme une valeur mobilière (instrument financier).

Les revenus qu’il génère (intérêts ou plus-values) sont soumis à un impôt de 25 %, mais uniquement sur le gain réel – c’est-à-dire après déduction de l’inflation. 

➤ Ainsi, en période d’inflation, l’assiette fiscale est réduite, ce qui peut aboutir à un impôt effectif bien plus faible.

Comparatif fiscal

Possibilité de compensation des pertes

Autre avantage fiscal important :- Les revenus d’un fonds monétaire (קרן כספית) peuvent être compensés par des pertes en capital sur d’autres titres cotés (actions, obligations, ETF, etc.).- En revanche, les intérêts de dépôts bancaires ne peuvent pas être compensés avec des pertes en capital issues du marché des valeurs mobilières.

Exemple :

Un investisseur a réalisé une perte de 10 000 ₪ sur des actions cotées:

- Il perçoit 5 000 ₪ d’intérêts via un dépôt bancaire (פיקדון) → il paiera l’impôt plein sur ces 5 000 ₪ (15 %).

- S’il perçoit ces 5 000 ₪ via un fonds monétaire (קרן כספית) → il pourra imputer la perte sur le gain, et ne paiera aucun impôt.

Conclusion

Même si les rendements sont souvent similaires, le traitement fiscal est nettement plus avantageux pour les fonds monétaires, surtout :

- En période d’inflation

- Pour les investisseurs disposant de pertes en capital à compenser

Il est donc recommandé de considérer les implications fiscales avant de choisir un produit de trésorerie. Un accompagnement par un expert-comptable ou un conseiller en gestion de patrimoine peut permettre d’optimiser la fiscalité de vos placements.